专题：“大模型第一股 ”智谱股价自高点腰斩！市值蒸发逾4000亿港元

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　　6月10日消息，“大模型第一股
”智谱（02513.HK）盘中一度跌近10% ，最低触及1011港元
，股价持续探底 。

　　数据显示，自5月29日盘中创下1993港元的历史峰值以来 ，公司股价已大幅回撤
，累计跌幅逼近50%，市值较高点蒸发超过4000亿港元
。值得关注的是 ，自6月8日正式被纳入香港恒生科技指数以来，仅两个交易日
，智谱累计跌幅已超过20%。

　　此番崩跌背后，多重利空持续压制市场情绪 。最大的隐忧来自即将到来的巨额解禁——智谱将于7月8日迎来首批限售股解禁 ，涉及约1198.59万股基石投资者股份
，市场对解禁后潜在的抛售压力担忧持续升温
。

　　与股价的断崖式下跌形成鲜明对比的是，公司基本面依然深陷亏损泥潭。2025年年报显示 ，智谱全年实现营业收入7.24亿元
，同比增长131.9%，但净亏损高达47.18亿元 ，亏损规模远超同期收入 。按历史高点市值计算
，其市销率超过千倍，估值泡沫争议不断
。