专家分析“开心十三张开挂神器”真实开挂技巧分享

南城 6 2026-02-09 21:07:47

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  高盛集团交易部门表示 ,美股在上周五反弹、几乎收复本周中段重挫的跌幅后 ,本周还将遭遇趋势跟踪算法基金的进一步抛售。

  标普 500 指数已跌破触发商品交易顾问机构(CTA)抛售股票的短期关键点位 。高盛预计,这类不关注基本面、仅追随市场走势的系统化交易策略,无论本周市场走向如何 ,都将持续成为净卖出方。

  高盛测算,若美股本周再度下跌,或将触发约 330 亿美元的抛售。该行数据显示 ,若抛压持续 、标普 500 指数跌破 6707 点,未来一个月还可能引发高达 800 亿美元的额外系统化抛售 。即便市场横盘整理,商品交易顾问机构本周预计也会减持约 154 亿美元美股;就算美股上涨 ,这类基金的减持规模仍将达约 87 亿美元。

  上周投资者的市场焦虑情绪升至高位。高盛编制的恐慌指数 —— 综合了标普 500 指数一个月隐含波动率 、波动率指数(VIX)、标普 500 指数一个月看跌 / 看涨期权偏度及波动率期限结构斜率等指标 —— 最新报 9.22 。这一数值表明,市场在上周四已逼近 “极度恐慌 ” 状态。

  标普 500 指数上周五大涨 2%,创下 5 月以来最大单日涨幅 ,为波动剧烈的一周画上句号。本周初,因人工智能企业 Anthropic 推出全新 AI 自动化工具,投资者重新评估行业颠覆风险 ,软件、金融服务及资产管理板块市值蒸发数十亿美元 ,标普 500 与纳斯达克 100 指数均应声重挫,此番反弹正是在此背景下出现 。纽约时间当晚 8 点 27 分,标普 500 指数期货上涨 0.2% 。

  上周五 ,高盛客户最频繁问及的问题均围绕系统化交易策略的仓位布局,凸显出市场对资金流向研判的迫切需求。

  除了商品交易顾问机构的抛售,市场流动性低迷叠加 “伽马空头” 仓位 ,将令美股维持震荡格局。做市商为平衡仓位,会在市场上涨时跟风买入 、下跌时跟风抛售,这一行为或放大市场双向波动幅度 。

  标普 500 指数的最优买卖盘流动性 —— 即最优买价和最低卖价上的挂单成交量 —— 已大幅萎缩 ,从今年以来约 1370 万美元的均值降至约 410 万美元。

  高盛交易团队(包括盖尔?哈菲夫、李?科珀史密斯在内)上周五在给客户的报告中写道:“风险无法快速转移,不仅会导致日内市场波动加剧,还会延缓整体价格走势的企稳进程。”

  期权做市商的仓位结构变化也可能放大市场波动 。此前做市商处于 “伽马多头 ” 区间 ,这一状态曾压制标普 500 指数站上 7000 点关口;而目前市场预计,做市商仓位已转为中性至 “伽马空头 ”,且在流动性稀缺的背景下 ,这一市场特征会愈发显著。

  交易员们还直言:“做好准备 ,迎接波动。”

  其他系统化交易板块仍有较大的降风险操作空间 。从过去一年来看,风险平价策略的仓位处于 81% 分位,波动率控制策略仓位处于 71% 分位。与商品交易顾问机构不同 ,这类基金对实际波动率的持续变化做出反应,这意味着若市场波动率维持高位,其对市场的冲击会更为明显。目前标普 500 指数的实际波动率虽呈上升趋势 ,但 20 日波动率指标仍低于去年 11 月和 12 月的水平 。

  季节性因素也难以为市场提供支撑。从历史走势来看,受 1 月支撑性资金流(包括退休金缴款、零售消费旺季资金)消退的影响,2 月向来是标普 500 和纳斯达克 100 指数表现疲软 、波动加大的月份。

  散户交易行为也显现出疲态 。在持续一年逢低买入后 ,上周散户最新两日的净交易数据显示,抛售规模约为 6.9 亿美元,表明散户 “逢跌就买” 的意愿有所下降 。与加密货币及加密货币相关股票挂钩的热门散户交易标的遭遇重挫 ,这也增加了一个风险点:若美股出现更大范围的资金调仓,或将与去年的交易模式形成显著背离。

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