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南城 11 2026-02-18 01:56:53

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  路透调查显示,多数经济学家预计英国央行将于3月降息 ,并可能在今年晚些时候再次降息,但具体时间尚不确定 。

  在2月的 会议上,英国央行以5比4极为接近的票数将指标利率维持在3.75% ,这是货币政策委员会连续第三次出现投票结果相当接近的决议。英国央行总裁贝利在近期会议中立场转变 ,此次投票支持维持利率不变。

  票数如此接近的偏鸽派投票结果出乎市场意料,金融市场价格显示,市场对两次降息的预期已然升温 。但鉴于通胀率仍远高于2%的目标 ,经济学家对下次降息时间的看法存在分歧——有人认为将在第二季度,也有人认为将在第三季度。

  在63位受访者中,逾60%(41人)预期英国央行将于3月19日将指标利率下调25个基点至3.50%。本次调查于2月10日至16日进行 。

  德意志银行首席英国经济学家Sanjay Raja指出:“我们维持原有预测 ,即下次降息将在3月实施,最终降息将在6月完成,届时指标利率将降至3.25% ,这基本符合我们对中性利率的预估。”

  其余受访者中,19位经济学家预计降息将在4月实施(当月将公布货币政策报告),1位预期6月采取行动 ,1位认为可能在4月或6月,另有1位预期利率将维持在3.75%不变。

  在那之后,关于第二次降息时机 ,经济学家意见分歧:63人中有27人预期下季度降息 ,22人认为将在下半年实施 。

  Raja指出:“降息步伐放缓的风险依然偏高,但我们仍确信今年央行利率将两次下调。 ”

  预估中值显示年底利率将降至3.25%。但受访的16家主要公债交易商(Gilt-Edged Market Makers)持有四种看法:其中一家预期指标利率维持3.75%不变,4家预期降至3.50% ,7家认为将降至3.25%,另有4家预期降至3.00% 。

  在补充问卷中,经济学家对“一至两次降息”(18人)与“二至三次降息”(16人)的预测人数几乎势均力敌 。

  这种谨慎态度反映了通胀风险 ,30位受访者中有22位预计第二季度通胀率将超过央行2月货币政策报告预估值2.1%。

  道明证券全球宏观策略主管James Rossiter表示:“必须承认,货币政策委员会对2026年通胀的预估值之低确实令我们颇感意外。我们仍认为,直至年底整体通胀率乃至核心通胀率都更可能维持在2.5%左右 。 ”他预计只会再降息一次 ,时间点是在3月。

  路透调查显示,定于周三公布的1月消费者物价通胀率预计将从3.4%大幅回落至3.0%。

  英国央行预计,受监管价格和11月预算案的一次性因素影响 ,通胀率将在4月或5月更接近2%的目标 。

  但英国央行首席经济学家皮尔(Huw Pill)周五警告称,基础通胀率仍维持在每年2.5%的高位,因此不适合进一步降息。

  调查显示 ,本季度通胀率平均为3.0% ,预计将持续高于英国央行2%的目标直至2027年。英国央行预估年底薪资增长将放缓至3.3%,与目标通胀率相符 。

  上周公布的数据显示,2025年第四季度英国经济几乎停滞 ,部分经济学家因此质疑调查方法。预计今年经济将增长1.0%,明年增长1.4%,基本持平于前次调查结果。

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