今日（5月26日）有色金属板块领涨两市
，全天获主力资金净流入109.68亿元，板块吸金额高居31个申万一级行业首位 ，同标的指数规模最大*的有色ETF华宝（159876）场内价格最高涨超3.2%，收涨2.85%
，一举收复10日线和半年线，全天成交额1.68亿元 ，环比激增93%
，交投火热！

　　成份股方面，中国铝业
、华锡有色、金钼股份3股涨停 ，南山铝业涨超8%
，国城矿业 、西部黄金
、云铝股份、天山铝业涨逾7%
。权重股洛阳钼业涨超5%，紫金矿业涨逾4%。

　　宏观层面 ，美国和伊朗有望达成停火协议的消息提振市场情绪
，市场预期霍尔木兹海峡将重新开放，或受相关消息影响 ，国际油价大跌超5%
，通胀担忧随之降温 。东吴证券认为，当前市场对于2026年底至2027年的加息预期可能过度 ，美国经济并非“过热
”，而是由AI与能源双轮驱动带来的K型经济结构
，市场对于加息预期可能存在错误定价*
。

　　产业层面，全球最大铝土矿生产国几内亚计划下月推出铝土矿出口管制措施 ，以提振铝价。几内亚占全球铝土矿产量逾三分之一
，其政策变动直接加剧了市场对原料供给收缩的担忧 。从产业逻辑来看，具备高矿石自给率或海外多极化布局的企业将率先受益 ，中国铝业 、云铝股份、天山铝业等在资源端优势突出的铝业龙头
，有望在此轮原料价格博弈中占据主动。

　　中泰证券指出，中期来看 ，4月全球制造业PMI超预期上行
，海外制造业需求持续回暖，并且以铜铝为代表的有色金属价格有望受益通胀预期而上行 ，仍然中期看好以铜铝为代表的工业金属投资机会
。*

　　展望后市
，业内人士表示，有色等周期资源类品种 ，尽管短期面临市场波动，但受益于工业结构优化和持续的需求增长
，长期表现依然可期。此外，基于业绩趋势模型分析 ，有色板块当前估值合理
，有望迎来反弹机会，建议重点关注其在产业链中的潜在表现 ，把握超跌带来的投资窗口 。

　　【有色风口已至
，“超级周期 ”势不可挡】

　　有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜
、铝、黄金 、稀土
、锂等行业 ，全品类覆盖能够更好把握整个板块的贝塔行情
。同时
，该ETF是融资融券标的，是一键布局有色金属板块的高效工具。

　　截至5月25日 ，有色ETF华宝（159876）最新规模16.12亿元
，在全市场跟踪同标的指数的三只ETF产品中，是规模最大的ETF 。

　　*机构观点参考资料来源：①东吴证券5月24日发布的《加息预期仍“过热
” ，美债利率如何展望？》；②中泰证券5月25日发布的《中泰有色金属周报：行船多看船底》
。

　　风险提示：有色ETF华宝被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31
，发布于2015.7.13，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示
，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向 。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险 ，适宜平衡型（C3）及以上的投资者
，适当性匹配意见请以销售机构为准
。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论 、预测
、图表、指标 、理论
、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另 ，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议
，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任 。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现 ，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证
，基金投资须谨慎
。