南城 7 2026-06-05 06:04:25

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  易方达基金ETF管理规模首次超过华夏基金 ,问鼎行业第一。

  Wind数据显示,截至6月3日,易方达基金ETF管理规模达6185.19亿元 ,首次反超华夏基金6166.13亿元的ETF规模,成为全市场ETF管理规模最大的基金公司。

  近年来,指数投资蓬勃发展 ,济安金信基金评价中心数据显示,2024年底,被动型基金(含QDII被动权益基金)管理规模达3.79万亿元 ,超过同期主动权益类基金(含QDII主动权益基金)3.74万亿元的规模,历史上首次超越主动基金 。

  2025年底,华夏基金以9573.04亿元的ETF管理规模高居行业榜首 ,彼时易方达基金ETF管理规模为8808.64亿元,两者差距为764.40亿元。

  华夏基金年内6只宽基ETF“蒸发 ”规模近4000亿

  从规模变动来看,宽基产品无疑是华夏基金年内失血最为惨重的板块。

  其中 ,年初至今(截至6月3日) ,华夏沪深300ETF规模年内减少1554.37亿元,华夏上证50ETF减少1514.91亿元,仅这两只旗舰产品合计蒸发规模便超过3000亿元 。此外 ,华夏中证1000ETF、华夏中证A500ETF、华夏上证科创板50ETF 、华夏中证500ETF分别缩水439.62亿元、229.68亿元、153.43亿元和105.04亿元。上述6只宽基ETF今年以来合计遭净赎回达3997.05亿元。

  行业主题ETF方面,今年以来,华夏机器人ETF 、华夏动漫游戏ETF、华夏恒生互联网科技业ETF、华夏恒生ETF 、华夏人工智能ETF、华夏食品饮料产业主题ETF、华夏港股通央企红利ETF的规模也均遭赎回10亿元以上 。

  易方达基金同样未能躲过资金赎回宽基的压力 ,但与华夏基金相比,易方达的宽基赎回体量明显偏小。截至6月3日,易方达沪深300ETF今年以来遭赎回1939.33亿元;易方达创业板ETF 、易方达上证科创板50ETF 、易方达中证A500ETF也分别净流出587.57亿元、355.53亿元、76.97亿元。

  从ETF规模净流入量来看 ,易方达半导体材料设备主题ETF 、易方达红利低波动ETF年内规模分别增加了62.07亿元、60.87亿元;易方达红利ETF、易方达国证价值100ETF 、易方达恒生科技ETF、易方达科创板芯片ETF、易方达黄金ETF等年内净流入额均超35亿元 。

  而华夏基金在部分行业主题ETF上的“吸金”能力仍比易方达更为强势。其中,华夏电网设备主题ETF单只规模便增长了高达257.63亿元;华夏自由现金流ETF 、华夏5G通信主题ETF的净流入额均超80亿元;华夏半导体材料设备主题ETF、华夏黄金ETF、华夏有色金属产业ETF年内均录得超45亿元的净流入额。

  但即便如此,这些行业主题ETF的吸金速度 ,在巨量宽基赎回面前依然杯水车薪 。与此同时,易方达基金新产品的持续扩容也为其提供了强劲助力 。Wind数据显示,年初之时 ,华夏基金ETF数量为118只 ,易方达基金为117只;截至6月3日,易方达基金ETF数量已增至133只,年内新发了16只 ,华夏基金则新发了11只。

  华泰柏瑞 、南方、嘉实基金年内ETF规模缩水超千亿

  宽基赎回的冲击波并不止于榜首之争。全市场ETF规模仍守在千亿关口之上的另外14家公募,同样在规模增减的剧烈拉锯中经历着座次洗牌 。

  具体来看,华泰柏瑞基金、国泰基金均位居3000亿级梯队。其中 ,华泰柏瑞基金年内ETF规模缩水高达2749.96亿元,成为千亿规模机构中缩量最为剧烈的一家;其核心产品同样受制于宽基赎回,沪深300ETF等巨无霸产品的资金大撤退 ,令公司规模承压尤为明显。而国泰基金年内ETF规模则猛增461.23亿元,主要依靠通信 、半导体 、黄金、电网设备、煤炭等赛道主题ETF的发力 。

  广发基金 、南方基金、博时基金、嘉实基金 、富国基金、华安基金、华宝基金均位列2000亿级梯队。其中,博时基金年内ETF规模增加了216.46亿元;南方基金 、嘉实基金则分别缩水了1701.97亿元、1457.88亿元 ,主要拖累同样来自宽基产品。

  海富通基金、银华基金 、汇添富基金、天弘基金、鹏华基金位列1000亿级梯队 。其中,海富通基金 、天弘基金年内ETF规模分别增长485.37亿元 、108.36亿元。值得一提的是,若华安基金与海富通基金未来完成合并 ,两家ETF合计总规模将直接跻身3000亿级梯队 ,有望打破现有竞争格局。

  “强者恒强趋势难逆转,细分赛道仍有弯道超车机会”

  对于当前公募扎堆布局ETF的原因,晨星(中国)基金研究中心高级分析师代景霞向澎湃新闻记者表示 ,一是适配养老金、保险、银行理财等长线资金增配指数工具的行业大势,依托ETF低费率 、高透明、申赎灵活的属性承接机构配置需求,摆脱主动基金依赖基金经理业绩波动的经营不确定性;二是零售财富转型提速 ,ETF适配基金投顾、银行定投 、互联网理财的标准化底层资产需求,拓宽渠道变现路径、增厚长期管理费底盘;三是完善产品线构筑综合资管竞争力,规避单一权益产品周期波动风险 。

  与此同时 ,代景霞指出,现阶段ETF格局呈现头部集中+尾部分化、赛道结构性分散特征,据晨星Direct数据 ,华夏 、易方达、华泰柏瑞稳居第一梯队坐拥宽基与主流行业ETF基本盘,前十家公募合计占据全市场70%以上的市场份额,大量中小机构难以在红海宽基突围 ,仅依靠固收ETF、小众细分主题 、跨境特色产品博取局部份额 ,全市场超过半数ETF产品规模低于5亿元、成交低迷沦为僵尸产品。

  “整体强者恒强的大趋势难以彻底逆转,头部依托规模-流动性-低费率-渠道资源正向循环筑牢宽基与主流赛道护城河,但细分领域仍留存中小机构弯道超车窗口期 ,避开头部扎堆的宽基、热门赛道,深耕小众因子策略 、特色固收 、跨境细分、产业细分指数,打造单只标杆精品产品 ,做大规模实现弯道超车。 ”代景霞表示 。

  澎湃新闻记者 丁欣晴

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